Économie au bord du gouffre : la nécessité urgente de réformes structurelles pour stabiliser et reconstruire
L’Ukraine se trouve à un carrefour critique de sa stabilité économique. Après une chute spectaculaire du PIB de 28,8 % en 2022, le pays tente péniblement de retrouver ses forces. En 2023, la croissance du PIB réel s’est établie à 5,5 %, mais en 2024-2025, cette croissance s’est nettement ralentie, atteignant seulement 2,9 % et à peine 1 % au début de 2025. Les principaux obstacles à la reprise économique sont les hostilités en cours, la destruction des infrastructures, la pénurie de main-d’œuvre causée par la migration massive et la mobilisation, l’accès limité au financement, les systèmes énergétiques endommagés et les défis logistiques pour l’exportation et le transport intérieur. Au cours des années de guerre, plus de sept millions de citoyens ont quitté l’Ukraine, et l’emploi dans le secteur industriel a chuté de 20 %, équivalant à deux millions d’emplois perdus. Selon des experts, les pertes économiques liées au conflit s’élèvent à environ 176 milliards de dollars. Les niveaux d’investissement sont alarmants : seulement 5-6 % du PIB, soit la moitié du niveau d’avant la guerre. Ces facteurs expliquent pourquoi, en 2025, le PIB réel a diminué de plus de 22 % par rapport à 2021. Une relance économique temporaire en 2024-2025 est en partie due à des stimuli fiscaux soutenus par l’aide extérieure et à un léger regain de la demande intérieure, notamment via le corridor de transport en mer Noire. Le déficit budgétaire a atteint 24 % du PIB, avec plus de 18 milliards de dollars d’aide extérieure en seulement cinq mois en 2025. Le commerce de détail a augmenté de 5,1 %, témoignant d’un redémarrage du consommé privé, bien que le niveau de consommation par habitant demeure inférieur à celui d’avant la guerre. Les principales sources de croissance durant 2022-2024 étaient la consommation publique et les investissements, qui ont augmenté respectivement de 37 % et 75,1 % par rapport à 2021. Cependant, le secteur privé a connu des pertes importantes : les investissements privés sont tombés à 65 % du niveau de 2021 fin 2024, et la consommation privée a diminué de 19,4 %. Les exportations de biens et de services ont chuté de 40 %, alors que les importations n’ont reculé que de 3 %, révélant un déséquilibre persistant. Les secteurs clés tels que l’énergie, l’exploitation minière, la construction et la fabrication sont gravement affectés : la production électrique a diminué de 34,9 %, l’extraction minière de 31,2 %, la construction civile de plus de 50 %, et le transport de 28,6 %. Ces secteurs restent en deçà de leur niveau d’avant la guerre. Par ailleurs, les industries sous contrôle direct de l’État — défense, finances, arts et divertissement — ont connu une certaine croissance, en particulier dans le secteur militaire. Le déficit commercial extérieur demeure un enjeu majeur, approchant les 40 milliards de dollars par an, dû à la destruction du potentiel productif et aux besoins militaires élevés. Les importations ont doublé par rapport aux exportations, et au début de 2025, le déficit commercial global dépassait 10 milliards sans compter l’aide extérieure ni les revenus réinvestis. La chute des prix mondiaux des matières premières critiques — blé, minerai de fer, acier — complique encore la situation en réduisant la compétitivité des exportations. L’Ukraine doit urgentement investir dans la modernisation et l’expansion de ses capacités de production, en s’appuyant sur des mécanismes de crédit accessibles, des assurances contre les risques liés à la guerre et le développement des infrastructures. La politique monétaire et financière doit être révisée, étant donné la faible confiance dans la hryvnia et l’inefficacité du système bancaire, qui entravent la reprise économique. Malgré ces difficultés, des perspectives de reprise existent. Une stratégie globale incluant la stimulation de l’investissement privé, une gestion efficace des risques ainsi qu’un climat favorable aux affaires, avec le soutien des partenaires internationaux, permettra à l’Ukraine de sortir de la crise et de bâtir un socle solide pour une croissance durable et un développement économique pérenne.